Interviurile Business24.ro
HOT TOPICS

Dobanzi de lux: 9,5%

Dobanzi de lux: 9,5%
BNR a majorat pentru a treia oara in acest an dobanda de politica monetara. Veste proasta pentru companiile cu grad mare de indatorare de la bursa.

Desi sunt mult mai multi
factori in ecuatie, putem asocia scaderea bursei de miercurea trecuta si cu majorarea
dobanzii de politica monetara. Companiile romanesti care au intins prea mult
plapuma indatorarii incep sa aibe emotii odata cu scumpirea finantarilor in lei
si criza de lichiditate la nivel global care face mai greu de obtinut si
creditele in valuta.



Potrivit site-ului Intercapital, stau foarte bine la acest
capitol companiile de stat Oltchim ( datoriile reprezentau 77% din activele totale),
Transgaz (42%), Transelectrica (44%), Electroputere (113%) dar si SNP (34%),
Artrom (70%) ori Turbomecanica (31%). Pentru marii debitori, scumpirea
finantarilor nu e de bun augur, cu atat mai mult cu cat inflatia in crestere le
diminueaza forta de vanzari. Poate ar fi indicat in acest context ca
investitorii sa se raporteze, pe langa PER si P/BV , si la gradul de indatorare
al emitentilor de la bursa.



Dupa cum a demostrat experienta Artrom Slatina,
cheltuielile financiare cu dobanzile la imprumuturi, amplificate eventual de
impactul cursului de schimb, pot reduce sever profitabilitatea unei companii. Iar
cand scade profitabilitatea, scad repede si cotatiile .



Pentru deponenti insa,
existenta unei dobanzi de politica monetara plasata deja peste inflatia
anualizata (7,9% in februarie) nu e chiar un mizilic, majoritatea bancilor
platind dobanzi real-pozitive. Este cumva si o consecinta a crizei de
lichiditate la nivel global, obtinerea cu mai mare dificultate a unor linii de
creditare din strainatate determinand bancherii sa bonifice mai bine economiile
clientilor in lei, pentru a-si asigura astfel resursele necesare activitatii de
creditare.



Consideram ca sunt sanse mari ca pe tot parcursul anului 2008
dobanzile sa ramana real-pozitive, recopensand eforturile celor care reusesc sa
puna un ban de-o parte. Pentru a va maximiza castigul, alegeti conturile
curente sau conturile de economii cu randament de depozit (nu mai platiti
impozitul de 16% pe dobanda datorat statului).



In plus, majorarea la 9,5% a
dobanzii de politica monetara ajuta economiile in lei si prin prisma cursului
de schimb, diferentialul de dobanda fiind un bun argument pentru leu. Astfel,
investitorii care pot plasa bani la dobanzi de 2,2-2,5% in SUA sau 3,9-4,2% in
spatiul euro, pot gasi attractive plasamentele in lei la dobanzi de peste 9%.
Iar schimbarea valutei in lei pentru ca acestia sa fie ulterior parcati in
depozite si titluri de stat duce la aprecierea monedei nationale.



Scumpirea creditelor in lei
loveste , aparent paradoxal, si in debitorii in…valuta. Asta pentru ca cei care
doresc sa obtina o refinantare a unui credit in valuta, deprimati de evolutia
cursului de schimb (imprumul in franci elvetieni s-a dovedit un cadou otravit
in 2008), vor gasi mai scumpe si creditele in lei cu care vroiau sa-l
inlocuiasca.



Pataniile celor care s-au imprumutat in valute "exotice" ar trebui
sad ea de gandit si altor amatori de dobanzi mai reduse. Dincolo de influenta
cursului de schimb, acestia au mai ignorat un detaliu important: la ce cost li
se vindeau respectivele credite raportat la Libor? Un fenomen similar se
observa in acest moment pentru imprumuturile in dolari.



Nivelul Libor se
plaseaza putin peste 2% in schimb bancile autohtone ofera credite la dobanzi de
peste 3 ori mai mari ( de exemplu, cea mai buna dobanda pentru un credit de
nevoi personale in dolari-10.000 dolari pe 5 ani-o gasim la Unicredit Tiriac
Bank: 8,95%).



Alexandru Voicu



Ti-a placut acest articol? Urmareste Business24 si pe Facebook! Comenteaza si vezi in fluxul tau de noutati de pe Facebook cele mai noi si interesante articole de pe Business24.
Sursa: Business24
Articol citit de 1508 ori