Interviurile Business24.ro
HOT TOPICS

Nu suntem panicati, suntem doar manipulati (1)

Nu suntem panicati, suntem doar manipulati (1)
Cine are pierderi in portofoliul de actiuni si urmareste acum evolutia BVB trebuie sa aiba in vedere ca pierderea increderii in piata poate genera actiuni mai putin controlate, mai putin rationale, care mai tarziu vor fi regretate sigur.

Fuga de alternativele investitionale



Brokerii romani sunt stapaniti mai mult decat oricand de o mare incertitudine atunci cand sunt intrebati despre o posibila evolutie in viitor a actiunilor emitentilor BVB. Putini dintre ei sunt optimisti si pe acest fond puternic emotional recomandarile acestora pentru piata nu sunt deloc directionate pentru stimularea acumularilor si deci a cresterilor actiunilor, chiar daca exista suficient de multi emitentii care au raportari pozitive la Q2/2008.



Cine ar risca tocmai acum increderea clientilor sai si asa mult zdruncinata de recomandarile usor hazardate de acum 3, 2 sau 1 luna de zile „ca preturile actiunilor ar fi atractive”? Si totusi, conform regulilor analizei fundamentale, avem dupa primul semestru al anului 2008 actiuni foarte atractive, care „bat” de departe nivelul mediu al performantelor bursei devenit si el intre timp foarte atractiv sau al sectoarelor similare din regiune. Toate acestea pe fondul existentei sau perspectivei unor recesiuni economice in mai multe tari.



Caracteristicile externe sunt dure dar obiective



Oricum, este evident ca actiunile burselor internationale se misca intr-o piata bear, iar multe dintre cele care au implicatii directe cu economia americana au pierdut repede si chiar de doua ori mai mult decat au pierdut actiunile americane. in aceasta conjunctura, cazul actiunilor bursei romanesti este unic si de exceptie deoarece acestea au pierdut si de peste 5 ori, in conditiile in care emitentii BVB nu au avut legatura directa cu economia SUA, asa cum au companiile tarilor din zona zero europeana sau din Asia.



Remarcam ca in SUA piata vanzarii caselor a scazut cu peste 25%, iar valorile acesteia oscileaza in functie de zona. Dupa ce aurul a atins un varf al aprecierii pretului la cca. 1030 $/uncie, acesta a scazut sub pragul de 800 $/uncie. Argintul a scazut cu 40% in 5 luni dupa ce a avut un maxim in luna martie 2008. Marfurile, favorizate de evolutia pietelor bear au atins maxime istorice si apoi au scazut in final la praguri de suport mai putin credibile. in acelasi timp indicele dolarului a crescut cu 9% din luna martie 2008 trecand in zona pozitiva a acestui an. Ceea ce cred unii din toate aceste evolutii este ca pana la urma regele pietelor de capital globale va fi banul si el se va manifesta cel mai mult pe instrumentul financiar cel mai favorabil.



Cu piata actiunilor si a marfurilor, care scad si cu contractarea pietei creditului este evident ca inflatia va face presiune in continuare asupra economiilor lumii. Atata timp cat media pietei americane scade sub nivelul minimelor lunii martie nu putem spera ca vom vedea curand o stabilizare a indicilor acesteia.



O continuare a scaderii economiilor lumii este asteptata de multi specialisti. Piata bear este pusa sub presiune de o economie globala tot mai slaba. Rata datoriilor pentru construirea caselor din SUA a ajuns la cote nesustenabile. Rata somajului creste. Numarul locurilor de munca pierdute in 2008 au ajuns la 0,5 mil. Fannie Mae si Freddie Mac au taiat cu 50%, respectiv 80% dividendele si dupa anuntul cu noi pierderi se pregatesc pentru o posibila nationalizare. Una dintre cele mai mari companii americane, General Motors, suspenda pentru prima data din anul 1992 dividendul. In ciuda unor planuri de ajutorare financiara din partea guvernului american situatia din piata imobiliara, a sectorului creditarii si a intregii economii este inca nesigura, pe alocuri exploziva.



Multi analisti de pe Wall Street au preconizat ca un moment bun de revenire al increderii investitorilor si deci al burselor ar fi in preajma alegerilor generale din SUA si incearca sa insufle acest curent optimist si celor din piata, insa realitatea deocamdata este alta. Pe de alta parte orice zvon/stire pozitiva se amplifica de cateva ori pentru a mai estompa din starea emotionala actuala internationala.



Din cca. 53 analisti economici straini 50% declara ca nu este recesiune economica in SUA si 80% din acestia au declarat ca nu va fi nici in urmatorul an, in schimb sunt destui indicatori macro care prezinta in mod real o asemenea stare de fapt. Pana cand nu vom vedea o ameliorare a acestor indicatori nu putem spera la o revenire a sentimentului de incredere si implicit de crestere consolidata a pietele de capital.



Mie personal, mi se pare ca lucrurile nu merg tocmai bine, iar factorii care ar trebui sa stabilizeze marile piete de capital nu sunt deloc pozitivi. Avem astfel o renastere a unui sentiment destul de mare de incertitudine din partea investitorilor privind finalitatea unei investitii profitabile pe pietele de actiuni afectate de o piata financiara necontrolabila.



Manipulari la propriu si la figurat pe toata piata autohtona



Da, am curajul s-o spun ca bursa din Romania a fost, este si va fi manipulata , chiar si cu concursul celor care ar trebui s-o supravegheze. Cred ca nimeni nu poate sa explice evolutia actiunilor SNP din ultimele 2 zile. Asa ceva ar fi fost imediat sesizat si analizat de alte autoritatile bursiere ce activeaza pe orice piata normala (ah, am uitat, ca impreuna cu o institutie cum este CNVM, nu vom avea o piata normala, iar fenomenul SNP se poate repeta oricand).



In acelasi timp scaderile din ultimele 3 zile de pe piata autohtona (3% BET, 2,7% BET-C si 6,17% BET-FI dupa ce cu 1 zi inainte scazuse cu inca 6,3%, adica o depreciere totala de 12,4%), chiar daca sunt mult mai mari decat cele ale burselor straine, nu reflecta asa precum se spune perspectivele/asteptarile investitorilor autohtoni pe termen lung si care ar avea in vedere influenta total negativa a cresterii inflatiei la nivel UE si SUA.



Este adevarat ca sunt unele zvonuri privind o noua unda de soc in interiorul pietei financiare internationale, inca nestabilizata (ceva pierderi si posibile falimente ale sistemului bancar american), insa influentele acestora fata de BVB sunt foarte mult exagerate fiind menite sa alimenteze sentimentul de teama, de neincredere in bursa romaneasca, in fond, in emitentii listati la bursa si implicit in economia tarii.



Nu credeti ca se „apasa” prea mult pe acesti factori externi nefavorabili, ca si cum acestia ar fi proprii sistemului nostru si se neglijeaza, ba dimpotriva, se arunca la gunoi, toate rezultatele bune raportate la sfarsitul semestrului I/2008 ? Scopul este unul evident: atunci cand ai o masa de oameni mai putin pregatiti pentru conjunctura actuala este usor sa le manipulezi mintea si apoi actiunea din piata pentru a deveni astfel o resursa/contrapartida usoara pentru realizarea strategiei speculatorilor profesionisti.



Nu vindeti, nu faceti jocul marilor manipulatori sau speculatori



Colegule investitor minoritar, cele prezentate mai sus sunt reale. Totodata nu doresc sa-ti erodez increderea in bursa autohtona sau sa te dezamagesc in asteptarile tale privind punerea in aplicare a unor decizii personale (departe de mine asa ceva), ci dimpotriva. Sunt banii tai si in fond poti face ce vrei cu ei. in acelasi timp sunt convins ca toate cele de mai sus le cunosti deja, asa ca prezentarea mea nu are decat un singur scop: sa vedem impreuna ce sanse avem noi minoritarii, in conjunctura actuala, pentru a pastra sau pentru a face plasamente in actiuni la BVB.






Ti-a placut acest articol? Urmareste Business24 si pe Facebook! Comenteaza si vezi in fluxul tau de noutati de pe Facebook cele mai noi si interesante articole de pe Business24.
Sursa: Business24
Articol citit de 5077 ori