Interviurile Business24.ro
HOT TOPICS

Actiuni "emergente" cu potential

Actiuni "emergente" cu potential
Erste Bank isi consiliaza saptamanal clientii dispusi sa investeasca pe pietele de capital din regiune. Iata cele mai interesante societati din punctul de vedere al analistilor bancii, cu potential de crestere de minim 30% in urmatoarele 12 luni.

Erste Bank isi consiliaza saptamanal clientii dispusi sa investeasca pe pietele de capital din regiune. Iata cele mai interesante societati din punctul de vedere al analistilor bancii, cu potential de crestere de minim 30% in urmatoarele 12 luni.



In domeniul telecom, recomandarea de cumparare este pentru actiunile companiei din Cehia-Telefonica 02 CR.



Tinta de pret pentru urmatoarele 12 luni este de 700 coroane, de la 503 coroane in momentul publicarii studiului (25 aprilie) . Compania are un PER de 15,6 cu rezultatele pe 2007 sI estimarile penru 2008 vizeaza atingerile unui PER de 12,1. Raportul P/BV se va mentine in acelasI timp in jurul valorii de 2 iar marja profitului net urmeaza sa creasca de la 16,5% la 18,8% (in 2008) sI 20% in 2009.



La fel, rentabilitatea capitalului propriu, va creste de la 12% la 15% in 008 sI 17% in 2009. O companie cu un randament la dividend care este prognozat sa se mentina constant in jurul a 10% pana in 2009! De altfel o constanta a domeniului (medie de 8,5%), Maghyar Telecom oferind in 2006 un randament de 16%!



In sectorul farmaceutic 4 societatI au primit recomandari de cumparare: Egis, Richter Gedeon, Intercell, Krka. Potentialul de apreciere pentru urmatarele 12 luni este in toate cazurile peste 40%.



Cele doua companii unguresti stau cel mai bine la capitolul indicatorilor bursieri asa ca ne vom opri asupra lor. Richter Gedeon are PER de 17,3  dar poate ajunge la 13,8 in 2008 sI 11,3 in 2009. Similar, P/BV ar urma sa se reduca de la 2 la 1,6 in acelasI interval iar randamentul la dividend sa creasca de la 1,6% la 2,5%. Compania opereaza cu o marja a profitului net de 20% care ar urma sa creasca la 23,2% , ROE urmand sa urce de la 12% la 15% pana in 2009.



Egis are PER de 17,9 care se va reduce la 10,2 in urmatorii 2 ani, P/BV urmand sa coboare de la 1,3 la 1,1; marja profituli net va creste insa de la 8,3% la 11,2%.



In sectorul petrol si gaze, recomandari de cumparare au OMV sI Unipetrol din Cehia in timp ce SNP este pe "acumulare"(tinta pentru 12 luni la 0,61 lei). OMV are PER de 8,9 care ar trebui sa ajunga la 7,4 cu profitul de anul viitor (pentru 2009 estimarile de profit sunt mai putin optimiste asa ca PER este cotat la 8,3).



Tinta de pret pentru OMV este la 59,7 euro , de la 7,2 in momentul redactarii raportului. Unipetrol vine de la un PER de 39 dar poate ajunge in numai un an la 9,1 (SNP are 15), prin urmare cotatia ar putea urca de la 269 coroane/actiune la 358. Unipetrol nu plateste dividende dar OMV ar putea ajunge la un randamnet la dividend de 4,8% in 2009.



In sectorul materialelor de constructie 3 companii din Polonia sI doua din Austria au primit recomandari de "buy", deci analistii Erste se asteapta la profituri mai mari de 20% intr-un an din investitia in actiuni.

Este vorba de Ceramika Nowa Gala (de la 4 zloti/actiune are potential de crestere la 6 zloti), Koelner, Cersanit, Wienerberger sI Zimtoebel.



Dintre acestea cea mai interesanta ni se pare Ceramika Nowa Gala, cu o capitalizare de 66 milioane euro, PER de 11,7 sI P/BV de 1,2 (cel mai recent IPO din Romania pe acest sector-Teraplast-venea cu un PER de 23 sI P/BV de peste 3). Compania nu a dat pana acum dividende dar se asteapta sa o faca in urmatorii ani pana la 10% randamt la dividend in 2009. Interesant de remarcat, toate cele 5 companii suferisera in ultimele 12 luni corectii de 32-67%.



Sectorul minier iese in evidenta prin indicatori bursieri care rivalizeaza cu cei ai companiilor cotate pe… Rasdaq la inceputul anului trecut. Daca ne limitam la giantul polonez (capitalizare 5,9 miliarde euro) KGHM, observam un PER de 5,6 care urmeaza sa se "reduca" la 5,9 in 2008 sI 6,3 cu profitul din 2009.



Marja profitului net este impresionanta: 30% iar randamentul la dividend arata de asemenea bine 16,5% pentru 2007, 9,2% pentru 2008 sI 8,7% la nivelul sumelor acordate pentru 2009. Raportul pret/valoare contabila este de 2,3 sI urmeaza sa scada in urmatorii  ani la 1,7. Estimarea pentru aprilie 2009 este de 138 zloti/actiune ( de la 102,9 la sfarsitul lui aprilie 2008).



In sfarsit, in sectorul bancar, cel mai interesant emitent din prisma indicatorilor bursieri sI a potentialuliu de crestere era de departe OTP. Au primit insa recomandare "buy" sI BRD sI Raiffeisen International. Actiunile OTP au un potential de apreciere pana la 11 forinti/actiune in timp ce BRD erau asteptate in aprilie 2009 la 24,8 lei.



OTP are un PER de 9,6 care urmeaza sa ajnga la 7,1 in 2009, in timp ce BRD va scade de la 16 la 12. Raportul pret/valoare contabila este de 2,1 la OTP dar de 5,1 la BRD. La nivelul anului 2009 cele doua banci urmeaza sa aiba acelasI ROE (21%) in timp ce rentabilitatea activelor ROA se va mentine constanta la OTP (2,6%) sI va scadea la 2,4 la BRD.



Alexandru Voicu



Ti-a placut acest articol? Urmareste Business24 si pe Facebook! Comenteaza si vezi in fluxul tau de noutati de pe Facebook cele mai noi si interesante articole de pe Business24.
Sursa: Business24
Articol citit de 1229 ori