Interviurile Business24.ro
HOT TOPICS

Momentul adevarului unei burse

Momentul adevarului unei burse
Exista in piata de capital si un moment al adevarului, unul este chiar acum. Inainte de aceasta ma voi intoarce in timp si anume in lunile martie-aprilie, cand am avut un minim local dar si al anului 2008 pe piata Wall Street, respectiv pe BVB. Fireste atunci pentru unii investitori "destepti" a fost un moment al adevarului si acestia nu au ezitat sa cumpere. De atunci lucrurile au luat o anume turnura.

Iata vine un nou moment, cel din aceasta perioada si ne punem tot mai multi intrebarea, inclusiv aceeasi investitori SMART : putem considera ca avem acum un alt moment al adevarului?



Da, foarte multi vorbesc ca avem acum un moment al adevarului sesizat mai mult de catre tehnicieni, adica analistii tehnici, acei investitori care analizeaza graficele pentru a determina miscarea viitoare a pietei de capital.



Si fiindca tonul vine in majoritatea timpului dinspre bursa din SUA, mai ales acum dupa raportarile macroeconomice (PIB, inflatie, cursul dolarului, pretul aurului, petrolului etc.), vom incerca sa observam aceasta miscare.



Analistii tehnici americani iti puteau spune joi, saptamana trecuta (n.r. 1 mai) ca indicele cel mai reprezentativ S&P 500 evolueaza intre doua nivele cheie: pragul de suport la 1.400$ si cel de rezistenta la 1.425$.



Acum doua saptamani tehnicienii se refereau la 1.400$ ca la un nivel de rezistenta, dar asa cum se stie deja acesta a devenit in zilele urmatoare un nivel de suport el fiind depasit chiar a doua zi pe 2 mai cand a atins un top local Intraday la 1.422,44$  si se parea ca pragul de  rezistenta prognozat la 1.425$ va fi testat si chiar strapuns usor.



O alta cale a analizei tehnice despre piata de capital americana examineaza pozitia procentuala a nivelului indicelui deasupra minimelor si sub maximele acestuia din ultimele 52 de saptamani. Daca avem curiozitatea vom vedea ca S&P 500 a avut minimul pretului de inchidere la 1.256,98$ in martie 2008 si maximul la 1.576,09$ si ca urmare media acestuia va fi la 1.416,53$.Curios, nu?



Nivelul actual al indicelui este exact in zona nivelului sau mediu din ultimele 12 luni de zile ceea ce inseamna ca fata de nivelul maxim din luna octombrie avem o depreciere de cca. 10%, iar pentru a atinge din nou topul maxim va trebui sa creasca tot cu 160 puncte, dar de aceasta data cresterea procentuala va trebui sa fie cca. 11%.



Fata de minimul din martie 2008, in prezent indicele american a avut o apreciere tot de 160 puncte, iar procentual revenirea acestuia a fost de 12,7%, cu 2,7% mai mare decat deprecierea actuala fata de maximul analizat. A ramas de natura statistica, cel putin deocamdata, deprecierea totala a indicelui inregistrata intre octombrie si martie de 25,4%.



Tot aceeasi analisti ar putea spune ca in aproximativ acelasi interval de timp (5 luni), adica dupa luna august vom putea vedea nivelul indicelui incercand sa sparga pragul psihologic creat de topul maxim ceea ce ar insemna o revenire pe trendul crescator. Vi se pare imposibil acest lucru.? Mie, nu. De ce ?



Daca analizam durata de timp pentru revenirea indicelui de la nivelul minim (martie) si stadiul actual (mai) pe acest trend de revenire lucrurile ar parea logice si reale.



Analizand nivelul indicelui fata de nivelele de retragere Fibonacci aplicate la maximul din octombrie si minimul anterior celui din martie vom constata ca acesta se afla in zona nivelului clasic de 50%. Asa ca am reusit sa aflam si idea unui  moment al adevarului, care va oferi miscarea pentru viitoarele zile dar si pentru o perioada mai mare de timp.



Prin comparatie vom indrazni sa analizam datele inregistrate de indicele romanesc BET-FI folosind repere aproape similare, perioada fiind iulie 2007 - aprilie / mai 2008.

Deprecierea totala din ultimele 12 luni, dintre maximul lunii iulie si minimul lunii aprilie a fost de 44.931 puncte, adica 47,2%.



Daca analizam deprecierea actuala fata de maximul din iulie 2007 aceasta este de 41.254 puncte, adica 43,33%, iar fata de inceputul anului 2008 este de 31,4%. In aceste conditii facand aceleasi deductii ca mai sus, putem presupune ca revenirea de la minimul anului este doar de 3677 puncte, adica o crestere foarte mica, de numai 7,3%, comparativ cu deprecierea totala (cauzele sunt diferite).



In conditiile in care vom pastra acelasi ritm de crestere avand in vedere timpul in care s-a realizat (aprilie-mai) putem presupune, din punct de vedere teoretic, ca orizontul de timp pentru revenirea la topul anului 2007 este de cca. 11 luni de zile.



Daca vom ajusta corespunzator cu un procent de 30-40% pentru faptul ca piata noastra de capital este una emergenta, caracterizata prin volatilitati mai mari decat bursele puternice,  atunci orizontul minim, cel mai optimist, pentru revenirea indicelui BET-FI in zona topului maxim din ultimele 52 saptamani, ar putea fi peste 9 luni, adica in perioada februarie-martie 2009.



Pe aceleasi considerente putem avea o apropiere a indicelui BET-FI de nivelul inceputului de an, mai concret trecerea acestuia la o valoare pozitiva in acest an ar putea fi cel mai devreme in perioada septembrie-octombrie 2008 sau cel mai tarziu in ultimele doua luni ale acestui an.



Desigur ca toate aceste calcule sunt pur teoretice si mai mult statistice, insa asa cum se stie comportamentul investitorilor este greu de estimat, dar si alti factori majori cum este cursul de schimb al monedelor nationale, al pretului petrolului (aflat in urcare foarte periculoasa, acum la 123$/baril), al unei agriculturi autohtone de la care toata lumea asteapta foarte multe, de la vreme si nu in cele din urma de la BNR, care va trebui sa faca singur fata unei inflatii nestavilite.



Ramane de vazut si efectul masurilor presedintelui Trichet, al scaderii in continuare a pretului caselor din SUA, al alegerilor din SUA si multe altele.



Intrebarea care se pune spre final este daca pentru maine (oricare ar fi aceasta zi) vom avea mai multe elemente  pentru a lua o decizie sau poate vom sti mai multe maine. Asa ca odata ce avem un moment al adevarului, ramane sa-l urmarim in zilele urmatoare dar si pe o perioada mai mare de timp.



In mod general vorbind exista 5 momente ale adevarului in pietele de capital in fiecare saptamana de tranzactionare, ele se intampla luni, marti, miercuri, joi si vineri, iar investitorul trebuie sa ia o decizie: cumpar, vand sau mai astept. Voi ce moment al adevarului alegeti?






Ti-a placut acest articol? Urmareste Business24 si pe Facebook! Comenteaza si vezi in fluxul tau de noutati de pe Facebook cele mai noi si interesante articole de pe Business24.
Sursa: Business24
Articol citit de 3774 ori