Interviurile Business24.ro
HOT TOPICS

Inca o saptamana de scaderi la bursa?

Inca o saptamana de scaderi la bursa?

Luni dimineata Nikkei 225 a atins minimul ultimilor 25 de ani, cu o scadere zilnica de peste 6%. BET-FI ajunsese la sfarsitul saptamanii trecute la un incredibil 11.100 de puncte, scazand din vara lui 2007 de la 96.000 puncte.

S-a atins fundul sacului? Greu de spus in acest moment, dar dupa toate aparentele, nu. Joi vom avea raportarile GDP-ului in SUA, estimarile analistilor vizand o scadere de 0,5% in temeni anualizati. Deci un prim pas spre recesiune (doua trimestre de scadere) si loc de noi depresii ca urmare a rezultatelor corporatiste care vin in aceasta saptamana.

Exista cateva analize interesante care iau in calcul scaderea potentiala a indicilor americani in cazul in care scaderea economica se adanceste, pornind de la recesiunile precedente: PER-ur mediu la nivelul indicelui S&P500 ar putea ajunge astfel la 7-9, de la o valoare de 18 in prezent-cu alte cuvinte o scadere de inca 50%. Si unde ar putea ajunge BET, BET-C, BET-FI in ipoteza ca  bursele din SUA mai coboara cu 50%? Nu va grabiti, parerea noastra este ca vom

avea o corectie mult mai “plata” de acum in colo.

Daca in prima faza a scaderii la bursa existau investitorilor care vedeau in aceasta oportunitati de plasare a banilor, acum s-a intrat se pare intr-o faza mult mai periculoasa in care scaderea este considerata..fatalitate. Nimeni nu pare sa mai doreasca actiuni romanesti, sau aproape nimeni, semn ca o eventuala plafonare a corectilor si intrarea in viitorul apropiat intr-o zona de acumulare este destul de aproape.

Dar asta cu doua conditii. Prima ar fi sa nu se sara peste cal cheltuindu-se bani cu nemiluita din bugetul public pentru a mitui electoratul. Guvernul se tine tare pana acum, dar presiunile si revendicarile se vor intensifica pe ultima suta de metri a campaniei. A doua tine mai degraba de contextual international: criza economica ce va urma celei financiare ar trebui sa fie mai blanda decat cea dintai. Bursele scad acum anticipand declinul economiilor, fara sa intuiasca insa dimensiunea contractarii acestora in 2009-2010.

Daca injectiile de  capital care se tot fac in sistemele bancare se vor dovedi utile si eficiente, poate vom scapa mai usor, cu un somaj mai redus si o inflatie moderata la nivel global.


Pentru cei cu o vechime de cativa ani in piata bursiera romaneasca, prinsi pe actiuni din ianuarie 2008, vechile maxime istorice au functionat ca un fel de ancora. “Daca SIF 5 a fost 5 lei n-are cum sa scada sub 3,2,1 leu”…Acum pretul a ajuns la 0,5 lei si poate chiar sa mai scada pe termen scurt. Uitati deci preturile de acum 1 an la bursa; erau prea umflate, absolute nerealiste, nu va mai agatati de ele.

Incercati sa intuiti profiturile din 2009-2010, neaparat mai mici in contextual incetinirii previzibile a economiei, si luati in calcul un raport pret/profit (PER) de 5-10. Nimeni nu va mai plati in anii ce vin la bursa de peste 20 de ori profitul unei companii, mai ales intr-un climat de scadere economica la nivel global.


Ti-a placut acest articol? Urmareste Business24 si pe Facebook! Comenteaza si vezi in fluxul tau de noutati de pe Facebook cele mai noi si interesante articole de pe Business24.

Sursa: Business24
Articol citit de 1110 ori